อ่านผลวิเคราะห์บริษัทอย่างไร
เริ่มจากเข้าใจธุรกิจ แล้วดูเงินสด ภาระผูกพัน และความสามารถในการรับมือปีที่ยากลำบาก
อ่านผลใน 3 ขั้นตอน
- ดูช่วงเวลาของงบและวันที่ยื่นรายงาน แม้เพิ่งดึงข้อมูล ตัวเลขอาจยังเป็นงบเก่า
- ดูสัญญาณการเงินทั้ง 5 ตัว ข้อมูลที่ขาดไม่ใช่ศูนย์ และคะแนนต่ำไม่ได้รับประกันความปลอดภัย
- ลองปรับสมมติฐานสถานการณ์ และเปิดรายงานต้นฉบับก่อนสรุป
แรงกดดันทางการเงิน
คะแนนรวมสัญญาณทางบัญชี 5 ตัว แต่ละตัวแปลงเป็น 0–100 ระหว่างเกณฑ์ด้านล่าง และจำกัดค่าไว้ที่ปลายทั้งสองด้าน
| สัญญาณ | น้ำหนัก | เกณฑ์แรงกดดันต่ำ | เกณฑ์แรงกดดันสูง |
|---|---|---|---|
| สภาพคล่องระยะสั้น | 20% | ≥ 2.0× | ≤ 0.8× |
| หนี้สินเทียบสินทรัพย์ | 20% | ≤ 40% | ≥ 90% |
| อัตรากำไรสุทธิ | 20% | ≥ 15% | ≤ 0% |
| เงินสดจากการดำเนินงานเทียบรายได้ | 25% | ≥ 20% | ≤ 0% |
| รายได้เติบโตต่อปี | 15% | ≥ 0% | ≤ −20% |
คะแนนรวมคือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของสัญญาณที่มีข้อมูล ต้องมีน้ำหนักรวมอย่างน้อย 80% คะแนนต่ำกว่า 35 คือแรงกดดันค่อนข้างต่ำ, 35–64 ควรติดตามใกล้ชิด และตั้งแต่ 65 คือแรงกดดันสูง
เกณฑ์นี้เป็นสมมติฐานคัดกรอง ไม่ใช่เปอร์เซ็นต์ผิดนัดชำระหนี้ที่ปรับเทียบแล้ว งดคะแนนเมื่อไม่ทราบอุตสาหกรรม อยู่ใน SIC 6000–6999 งบรายปีสิ้นสุดเกิน 550 วัน TTM สิ้นสุดเกิน 220 วัน หรือวันที่อยู่ในอนาคต
ผลรวมย้อนหลัง 12 เดือน (TTM)
TTM ต้องมี 4 ไตรมาสต่อเนื่อง ไม่ทับหรือขาดช่วง รวมระยะ 330–380 วัน รวมตัวเลขกระแสได้เมื่อทุกไตรมาสใช้รายการบัญชีเดียวกัน ไม่แทนไตรมาสหรือตัวเลขที่ขาดด้วยศูนย์
รายการในงบดุลใช้เฉพาะวันสิ้นไตรมาสสุดท้าย การเติบโต TTM เทียบกับ TTM ที่สิ้นสุดราวหนึ่งปีก่อน ไม่ใช่ไตรมาสก่อนหน้า
ตัวเลขอาจมีการปรับย้อนหลังตามรายงานที่เลือก ไตรมาสที่คำนวณข้ามรายงานอาจไม่ได้สะท้อนการปรับย้อนหลังครบทุกช่วง ควรตรวจส่วนประกอบก่อนอ้างอิง
จำลองแรงกระทบต่อเงินสด
เงินสดดำเนินงานในสถานการณ์ = เงินสดดำเนินงานที่รายงาน − รายได้ × สัดส่วนยอดขายลด × (1 − สัดส่วนลดต้นทุนชดเชย) − ดอกเบี้ยเงินสดเพิ่มต่อปี
ระยะรองรับใช้เงินสดสิ้นงบและสมมติว่าใช้เงินดำเนินงานเท่าเดิมทุกเดือน ไม่รวมลงทุนสินทรัพย์ ชำระหนี้ ซื้อกิจการ จัดหาเงินทุน และการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน จึงไม่ใช่วันล้มละลาย
งดการจำลองสำหรับอุตสาหกรรมที่ไม่รองรับหรือไม่ทราบประเภท และงบเก่า แต่ยังจำลองได้หากขาดอัตราส่วนคัดกรองบางตัวที่ไม่เกี่ยวกับสูตรเงินสด
ขอบเขตข้อมูลและหลักฐาน
รุ่นนี้ใช้รายการ US-GAAP มาตรฐานในสกุลดอลลาร์สหรัฐจากแบบ 10-K, 10-K/A, 10-Q และ 10-Q/A ไม่แปลงงบที่มีเฉพาะ IFRS แท็กเฉพาะบริษัท หรือสกุลเงินที่ยังไม่รองรับโดยอัตโนมัติ
งบรายปีแต่ละแถวใช้รายงานฉบับเดียว ไตรมาสใช้ตัวเลขที่รายงานตรงงวดหรือผลต่างของยอดสะสมที่ตรงกัน ไตรมาสสี่อาจคำนวณจากงบปีลบเก้าเดือน ทุกส่วนเก็บวันที่ยื่นและลิงก์อ้างอิง หากบริบทขัดแย้งหรือรายการบัญชีไม่ตรงกันจะงดใช้
จัดกลุ่มรายชื่อตามรหัสบริษัทของ SEC หุ้นหลายประเภทจึงอาจใช้ผลวิเคราะห์บริษัทเดียวกัน สถานะจดทะเบียนและการรองรับของโบรกเกอร์เปลี่ยนแปลงได้
เอกสารอธิบายข้อมูลการเงินจาก SEC ↗สิ่งที่ผลวิเคราะห์นี้ยังบอกไม่ได้
ยังไม่ระบุปีเกิดวิกฤติหรือเปอร์เซ็นต์ล้มละลาย และยังไม่รวมตารางชำระหนี้ รายได้แยกประเทศ ราคาหุ้นปัจจุบัน หรือการประเมินมูลค่า
ใช้ช่วยจัดระเบียบการศึกษาบริษัท ไม่ใช่คำสั่งซื้อหรือขายเฉพาะบุคคล